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众信携程联姻告吹 据说这段美好姻缘是败给了时间

时间:2017年02月06日 信息来源:本站原创 点击: 加入收藏 】【 字体:

众信与携程“联姻”告吹,成为旅游行业2017年春节过后的开年第一八卦。


这桩姻缘曾在2016年年初得到了媒体的普遍关注和大篇幅报道,当时,人们将这看成是旅游业线上线下融合的标志性事件之一,交易的公布赢得一片叫好声。


时移事易,时隔不到1年,众信公告宣称交易终止,众信与携程的“联姻”破裂,市场上再次出现了一片叫好声。


当年人人称道的姻缘说没就没,竟然少有人觉得遗憾。


一桩好姻缘 吹了


2月2日晚,众信旅游发布公告:鉴于政策变化因素,公司决定终止收购华远国旅100%的股权并撤回申请文件。


这意味着一年前颇受业界瞩目的一桩好姻缘,黄了。


2016年3月,众信发布公告称,拟以股票+现金的形式收购华远国旅全部股权,作价26亿元。此次交易考虑配套融资后,携程和华远国旅多名高管均实现持股。其中,携程的持股比例达到5.07%。


彼时,对于这桩姻缘,业界充斥着赞叹的声音。


“众信将成为出境游龙头企业……”


“携程将拓展C端客户并实现机制、产品等的对接互补……”


“众信在产品、服务端的优势将和携程在渠道端的优势整合起来……”


2016年初,那是出境游行业的春天,资金不断涌入,行业估值不断提高,春风中的众信拉起华远的手,说好要和携程一起走。


而时间说不。


感情在时间中消磨


关于交易终止的原因,众信在公告中称,是由于海外上市公司回归A股上市相关政策尚未明确,正在研究中,加之本次交易已经耗时太长,继续推进本次交易不确定性大,对交易各方都可能造成损害,不利于各方正常发展。


耗。时。太。长。


2月3日上午,在众信旅游的交流电话会议中,众信旅游副总经理、董秘王锋表示,华远是携程控股子公司,而携程是纳斯达克上市公司,在证监会所掌握的口径里,把这种情况也纳入了海外上市公司回归A股的范畴。


王锋称,虽然已经通过证监会审核,并且确实不是一个典型的海外上市公司回归A股的操作和交易,尽管一直在沟通,但证监会态度很坚定,一直没松口,最终只能终止。


请柬下了,婚宴摆了,亲朋好友的贺礼都送到了。结婚证一直拖着没领到。


拖着拖着,感情淡了,交易就黄了。


海航旅游投资集团运营总裁丁重阳是少数为这桩姻缘惋惜的人之一。


“夜长梦多。”丁重阳说,这也是行政审批的体制带来了时间的成本,而时间的流逝则使情况发生了变化。如果在交易谈判达成的节点,能够迅速完成股份的支付和交割,也许交易就成了。但随着审批等时间的过程,各方面的条件和各方的想法也都在发生变化,当时交易成立的条件,可能就没有了。“总之,还是挺遗憾的一个事儿。”


谁变了 这个锅大家分一下


一年的时间里,变化原因的并不只是政策。


“证监会的批文下不来,交易时间过长是一方面,另一方面,出境游市场也在发生变化。”一位旅游行业证券分析师分析,2016年上半年是出境游增速最快的时候,而目前出境游增速是在逐渐下降的,华远国旅的估值也随之下降。“拿途牛作参照,相比16年1月,途牛的股价已经差不多跌去一半了。”上述分析师认为,对众信来说,现在放弃也是一个适当的时机。


华远证券也认为,由于收购华远国旅,对于众信出境游龙头的地位有所巩固,因此当初就有一定溢价。加上与携程达成战略同盟的远景,使此次交易的价格较高。


同时,近几个月来,A股PE持续下跌,众信的股价也同样下滑严重。在此前的收购方案中,收购华远国旅的发行价、配套融资底价分别为35.82元、42.01元,除权后发行价、配套融资底价分别为17.89元、20.98元,而2月3日众信的收盘股价已经跌至14.10元,形成价格倒挂。而已经过会的方案难以修改,最终导致了交易的终止。


分手快乐 此处仍有掌声


和公布联姻时一样,这场“分手戏”也赢得了掌声。


国信证券分析,本次公告代表靴子落地,短期利空出尽,也从一定侧面有助于公司后续其他布局的推动。国信证券分析,中长期来看,我国出境游行业整体仍有巨大发展空间,而作为业内龙头,众信通过内生外延有望在行业短期波动中借机提升市场占有率。


华创证券对事件的解读也持中性偏乐观的态度。他们认为,这次利空释放之后,公司可以更好的回归到正轨,稳态经营、集中精力进行主业和其他外延拓展。


所谓明星情侣嘛,就是在一起能取长补短,分开能集中精力发展主业。


你说的好有道理我竟然无法反驳。


不过大家鼓掌的真正原因可能是,主要是……


情人节快到了,鼓励大家多分手。




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(作者:佚名 编辑:bontray)

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